Allianz a dévoilé la 15e édition de son « Global Wealth Report », qui passe au crible la situation patrimoniale et l'endettement des ménages dans près de 60 pays.
Allianz a dévoilé la 15e édition de son « Global Wealth Report », qui passe au crible la situation patrimoniale et l'endettement des ménages dans près de 60 pays.
- Un soulagement inattendu : au niveau mondial, les actifs financiers des ménages privés ont augmenté de 7,6 % en 2023, faisant plus que compenser le recul enregistré l'année précédente.
- Pas de place pour les dépôts bancaires : L'épargne récemment constituée s'est normalisée après les années d’épargne forcée liées à la pandémie. Les épargnants se détournent des dépôts bancaires.
- Restriction attendue : Avec la hausse des taux d'intérêt, la croissance de la dette privée s'est encore affaiblie pour atteindre 4,1 % à l'échelle mondiale, soit la croissance la plus faible en 9 ans.
- Recul : La hausse des taux a également pesé sur les actifs immobiliers, qui ont enregistré leur plus faible croissance depuis 10 ans, avec une maigre progression de 1,8 %.
- France : Les actifs financiers renouent avec la croissance réelle (0,3 %) mais restent en deçà du niveau de 2020 une fois l’inflation déduite.
France : Près de 4 années perdues
Avec un patrimoine financier net par habitant de 72 380 euros, la France reste à la 16e place du classement des 20 pays les plus riches.
Les actifs financiers des ménages français ont augmenté de 5,9 % en 2023, bien au-dessus de la moyenne régionale de 5,0 %. Les titres ont été le principal moteur de cette croissance (10,0 %), tandis que les deux autres catégories d'actifs ont affiché une croissance plus modérée de 4,9 % (assurances/retraites) et de 2,7 % (dépôts bancaires), respectivement ; cette dernière représente la plus faible croissance des dépôts bancaires depuis 10 ans.
Cette année encore, la croissance devrait être relativement forte (4,7 %).
Conformément à la tendance mondiale, l'épargne récemment constituée a diminué de 17,5 % pour atteindre 153 milliards d'euros, ce qui correspond plus ou moins aux niveaux d'avant la pandémie. La diminution n'a toutefois pas été générale. Alors que les dépôts bancaires récemment formés (-37,3 %) et les titres (-43,3 %) ont diminué de manière substantielle, les allocations récemment constituées en assurances/retraites ont augmenté, bien que dans une proportion limitée (+4,7 %) - mais suffisante pour dépasser les titres en volume absolu (36 milliards d'euros contre 24 milliards d'euros). Les épargnants français renouent ainsi avec leurs comportements passés en matière d'épargne, après avoir adopté les titres à court terme à la suite d'une pandémie. À un autre égard également, les épargnants français sont « à contre-courant » : malgré l’inversion des taux d'intérêt, les obligations continuent à ne jouer pratiquement aucun rôle dans leur portefeuille, contrairement à leurs voisins, en particulier les épargnants italiens.
Le tableau est moins rose en termes réels : corrigée de l'inflation, l'augmentation en 2023 n'a été que de 0,3 %. Le pouvoir d'achat des actifs financiers est toujours inférieur de 3,5 % à celui de 2020 et ne dépasse que légèrement le niveau d'avant la pandémie de 2019 (+1,0 %).
Les épargnants français ont perdu quasiment 4 ans.
Les actifs immobiliers ont reculé de 5,0 % en 2023 ; en réalité, le marché français du logement a été l'un des plus durement touchés par le renversement des taux d'intérêt. Mais ce recul est intervenu après des années de forte croissance, la valeur de l'immobilier en 2023 restant confortablement supérieure au niveau d'avant la pandémie (+12 %). Mais les risques de transition sont très prononcés en France. Les prix des logements devraient diminuer de 26,4 % jusqu'en 2050. Cela se traduirait par 37 650 euros par habitant.
La croissance du passif s'est quasiment arrêtée, n'augmentant que de 1,1 %, soit la plus faible progression depuis la crise de l'euro en 2012. Les actifs financiers nets, enfin, ont progressé de 8,2 %.
Pour plus d’informations sur la situation des ménages dans le monde, veuillez trouver le rapport ici.
